那些比利润更重要的事(图)
天道,是无形的大手,是高于利润的维度,也是长期价值的重要评判。(图片来源:Adobe Stock)
【看中国2020年1月4日讯】中国经济,就像一个迷茫的青年,在它29岁那年,突然摸到了诀窍,于是开始创业。然而,这个青年开始创业的时间不算早,而且一干就是40年。可人都是会老的呀!在新生儿数量三年将近腰斩,降低到1100万之际,老龄化已经被正式写入国家战略之中。
于是人们有了一个很自然的小推论:
・是人就会变老;
・老了就得吃药;
・所以医药是好行业。
一个看起来非常精彩,也完整包含了前提和结论,看起来非常富有逻辑美感的推理,可是结论却可能并不正确。
为什么呢?这里有什么我们遗漏掉的关键信息吗?
这里面最关键的遗漏信息,是一个代理人问题。也就是说,使用医疗服务的,和最终掏钱购买的,并不是一个人。
其实医药行业,在未来,真正面对的客户,并不是消费者,不是那些像卖糖水、卖奶茶、卖蛋糕、卖口红的大消费行业那样面对无穷的分散客户,从而享有议价权。
医药行业真正的大客户只有一个,叫做医保。
有了医保这个大个头代替大伙拼团去砍价,那么最后我们的入手价格一定非常低(参考拼团电商带来低价的模式)。这个大趋势是不可逆的,况且医保又不是银行,医保也有资金压力,因此,长期砍价、降价,是一个确定大趋势。
海外早已有类似的案例,比如日本,大家知道日本的医药行业非常发达,但其实真正能叫得上名的只是极少数,只有那些有品牌、有规模或者有研发的大公司才抓住了老龄化的机会。日本也有医保局,历史上也发生过帮大家砍药价的经历,大部分没有优势的中小药厂都早已被淘汰出去。
在这样一种代理人采购模式之中,企业面对单一大客户,完全没有议价权,所以,机会只能是企业的,而不是行业的。
那么什么企业有机会呢?
你要先了解以上这个砍价的原理是什么。市场上大量的企业,做的是药品过了专利期的仿制加工。你以为高大上的药企是苹果,其实发现是富士康,甚至只是化工厂。化工厂你能干,那我也能干啊,那么多人都能干,医保作为唯一的买方,就可以自由挑选,砍你的价。
而那些做独家药、原创药的企业,生产的是特效救命药,面对强势医保,小幅降价换医保的量,即使没有进医保价格稍贵,但是因为有疗效,用户付费也愿意购买。所以是成为化工厂,还是成为实验室,所有的企业,2019年一夜之间,都做出了它们的选择。
医药企业们作为整体,一夜之间把研发投入拉高到14%以上!
过去,医药企业把大量的费用都花在了渠道和销售上,搞了大量的学术推广,为了药品能够顺利进入医院。现在都是统一带量采购直接卖给医保大客户一人了,那以后也不用搞销售了,很多企业的销售团队一夜解散。如果过去用于销售的这部分费用,转到研发上开始投入,即使现在开始砸钱,这几百个药厂,相信也能砸出来几个世界级的创新药公司。
那么,我们下面想讨论,即使有未来的公司,到底能够/应该赚多少?到底什么才是合理的利润,什么样的利润又并不可持续呢?
分享一个最近看得非常感慨的投资案例给大家,是一个极为优秀和资深的老牌投资机构的一个大败局:威朗药业。
在1969年,当时股市过热,大牛市把投资者都冲昏了脑袋,市场充斥着巨大的泡沫。在这种环境下,还让投资者往里面进,那不是坑人嘛!于是巴菲特把他的合伙基金给清算解散了。临别之际,他说:“各位父老乡亲们,此去一别,不知何时再见,我把诸位托付给我最信任的伙伴——比尔鲁安先生,大伙以后如果还想继续投资,就找比尔的红杉基金吧,老夫我准备退休,休息一阵了。”
红杉基金把这帮父老给接了下来,经历1969年的疯牛,又经历73-74年的崩盘,红杉做的竟然还都不错。所谓艺高人胆大,红杉变得越来越自信,在投资上变得越来越大胆,它们追踪了一家制药公司十年,越研究自认为越了解,最后把35%的钱都压在了这家叫做威朗药业的公司上。最后的结局,这家公司被发现造假,市值直接蒸发掉80%,红杉遭遇巨大打击。
其实造假都只是表象而不是根本。这家叫做威朗药业的公司,主要的模式是不断收购仿制药厂,然后进行并购和整合。整合进来之后,当竞争消失,威朗就命令这些药厂把药不断提价,每年都大幅提价。结果威朗药业财报好的一塌糊涂,每年利润都是爆赚。
可是,你会发现,它这么做,让社会和他人得到好处了吗?仿制药的意义本来就是通过疗效相似、价格低廉的药品,让社会得到好处,社会才给你一定利润。当你背离这个天道,事情就不可能长期持续。最后想保持高利润实在撑不住就被逼造假,最后结局就是东窗事发。
以上这个故事,表达了我们的价值观:超额利润,一定要给社会和他人带来好处,要对别人有价值,否则,超额利润往往到最终不可持续。
利润的本质,是企业进行社会分工,为社会和大家做事情、解决困难、解决问题。作为解决问题的回报,企业得到一部分利润,这是合理的也是应得的。
但是,假如利润高到不像话,反而成为了社会所有人的一种隐性成本,那就是在给全社会增加负担,这样的钱宁可不赚,长期可能反而是越赚越危险。
即使作为投资者,利润也绝对不是唯一标准。如果仅仅只是盯住利润,只是以利润极度最大化为目标,这往往可能让我们背离了那些最宝贵的东西:它们是公平、是正义、是良知!
当我们看到一件事情似乎好的不像话,能够不管不顾大赚一把、想要一拥而上的时候,不妨慢下来,自问一下:这样公平吗?这样对他人是否有失公允?这到底对社会道德吗?而这些东西,才是天道,是无形的大手,是高于利润的维度,也是长期价值的重要评判。
责任编辑:辛荷
短网址: 版权所有,任何形式转载需本站授权许可。 严禁建立镜像网站.
【诚征荣誉会员】溪流能够汇成大海,小善可以成就大爱。我们向全球华人诚意征集万名荣誉会员:每位荣誉会员每年只需支付一份订阅费用,成为《看中国》网站的荣誉会员,就可以助力我们突破审查与封锁,向至少10000位中国大陆同胞奉上独立真实的关键资讯,在危难时刻向他们发出预警,救他们于大瘟疫与其它社会危难之中。
![荣誉会员](/kzgd/ad/kzgmembership-20210704_728.gif)
看完这篇文章您觉得
- 日片《完美的日子》:光影交织中的美和释然(组图)
- 大开眼界!创记录的“人体喷泉”(组图)
- 习近平忌惮三个红二代(组图)
- 【宋紫凤专栏】从潘美到潘仁美 是艺术加工还是神来之笔(组图)
- 江曾一政策藏污纳垢 老虎前仆后继终南捷径(组图)
- 中国经济旧模式大溃败 注定一个时代已经结束(图)
![donate](/2017/ad2017/dn3010-300.jpg)
- 习近平大规模跨区调动中层官员 与李克强发火有关?(图)
- 不寻常!习近平破例取代李克强接管这会议(图)
- 79年越战共军惨败 哪有什么血染的风采!(组图)
- 习近平四中全会内部讲话首次曝光(图)
- 重庆30层摩天楼烧透顶 意外烧出“神秘商人”(视频/图)
- 意欲何为?美向中东增兵3500 中共向伊朗投资4100亿美元(图)
- 华人最爱用的锅竟然炸出了致癌物(图)
- 熬不到2020奔小康!中国老兵吊死在信访局大门上(组图)
- 中共肺炎(又称武汉肺炎)
- 拜登
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 川普
- 特朗普
- 国安法
- 贸易战
- 习近平
- 华为
- 台铁
- 三峡大坝
- 新疆棉
- 长江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版国安法
- 汉光演习
- 国民党
- 退党
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 阎丽梦
- 金正恩
- 王岐山
- 赖清德
- 孟晚舟
- 关税
- 边境墙
- 彭斯
- 美国
- 贸易谈判
- 刘鹤
- 王沪宁
- 江泽民
- 崔永元
- 中南海
- 内幕
- 中共
- 反送中
- 贪官
- 情妇
- 腐败
- 反腐
- 打虎
- 官场
- 看中国
- 一国两制
- 法广
- 社交媒体
- 往事微痕
- 出卖国土
- FB
- 六四
- 朝鲜
- 加拿大
- 脱欧
- 央行
- 债务
- 杠杆
- 美元
- 货币
- 人民币
- 欧元
- 日元
- 港币
- 房地产
- 楼市
- 财政
- 财富
- 中产
- 海参崴
- 台湾
- 蔡英文
- 北京
- 刘强东
- 大妈
- 房价
- 疫苗
- 非洲猪瘟
- 大陆
- P2P
- 雾霾
- 基因编辑
- 防火墙
- 维权
- 709律师
- 上访
- 法轮功
- 网络审查
- 活摘器官
- 江东六十四屯
- 唐努乌梁海
- 长白山
- 白龙尾岛
- 江心坡
- SARS
- 新疆劳改营
- 言论自由
- 女主播
- 央视
- 华人
- 移民
- 华人
- 留学
- 海关
- 遣返
- 签证
- 回国
- 入籍
- 绿卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民国
- 桂军
- 抗战
- 孙中山
- 蒋介石
- 宋美龄
- 邓小平
- 林彪
- 刘少奇
- 中共
- 皇帝
- 诸葛亮
- 易经
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手机
- 预言
- 奇闻
- UFO
- 外星人
- 寿命
- 文革
- 养生
- 紫凤
- 贯明
- 李道真
- 轶飞
- 李云飞
- 云中君
- 辛思
- 夏闻
- 时代漫谈
- 沧海
- 东方纵横
- 唐柏桥
- 王尚一
- 江枫
- 黄清
- 李唐风
- 园丁
- 今涛拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中经研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 马新宇
- 马来启
- 紫君
- 秦山
- 陈破空
- 戴东尼
- 曹长青
- 邢仁涛
- 瑜正
- 简易
- 肖川
- 伍凡
- 顾言
- 归瑜
- 乙欣
- 陈泱潮
- 徐沛
- 鬼斧神工 万年屹立不摇的“怪石”(图)
- 王炳章获自由之家奖项 女儿感言父亲没被遗忘(图)
- 何伯上电视讨公道 分分钟公屋都被收回(图)
- 亚当斯市长任命四名刑事法院法官(图)
- TikTok宁可与美国打官司也不愿脱离中共(图)