钢价惨烈下跌,风暴即将来临?(图)
【看中国2015年10月10日讯】2015年,什么金属跌得最惨?钢铁的价格!
也许你会说,不对,应该是股票。但股票在6月中下旬之前是暴涨的,即便是经历了惨烈的股灾,只要你没有加杠杆,入市早,现在至少不会有太大的亏损。但钢铁就不同了,下面是上海期货交易所螺纹钢RB1511合约的周K走势图,这种一去不回头的走势,让人绝望。
最近有报道说,每斤钢材的价格已经低于白菜。上面这张图可以证明“此说不虚”。到9月30日,2015年11月到期的螺纹钢合约价格为每吨1750元,折合每斤0.875元人民币。而且国庆前一周,上期所的钢铁合约都呈现了加速下跌的态势。
每吨1750元人民币,这是什么概念?
1993年房地产第一次泡沫期的时候,螺纹钢每吨是3000元(想想那时候人民币的购买力)。后来经历了治理整顿,亚洲金融风暴,螺纹钢价格一路下跌,到了1999年的时候是每吨2200元左右。“表面价格”的历史最高点是在2008年上半年出现的,当时是每吨5500元左右。
我曾经按照“广义货币M2减去GDP增速”来推算过1999年以来的中国历年的“真实通胀率”。结论是,目前100元人民币的购买力,只有1999年的四分之一。照此推算,目前螺纹钢的真实价格相当于1999年的五分之一!即便是螺纹钢“表面价格”最高的2008年,其“真实价格”仍然没有超过1999年熊市的时候,更别说1993年的时候了。
总之,钢材价格在过去22年里是整体走低的。只不过,2008年以来跌幅更大!
为什么钢价会出现如此惨烈的趋势性下跌?首要原因是产能的无限扩张。
我在此前文章中分析过,从广义货币M2(老百姓俗称“印钱速度”)增速来看,中国过去30多年基本上一直处于宽松货币政策刺激下。到了经济不景气的时候,比如2009年,M2增速可以达到惊人的27.7%。刺激经济,最简单的办法就是搞“铁公基”、刺激楼市,这就带来钢铁需求的扩张,带来赚钱效应。所以,各地争着上钢铁项目。一波接着一波,有时候中央想控制都很难。
而且中国的钢铁企业还有个特点,它往往是国有企业,对盈亏不太敏感,但却跟当地政府的政绩、GDP密切相关。所以,即便是亏损,也要上项目、扩产能。
有这样一个很有喜感的段子:中国参加世界钢铁产量排名,结果是:第一名是中国(不含河北),第二名是河北(不含唐山),第三名是唐山(不含瞒报),然后才是美国、日本等等。
资料显示,到2014年年底,中国粗钢的产能达到了11.6亿吨,如果中国愿意,我们可以生产出全球70%的钢铁!事实上,2014年中国粗钢产量是美国的9倍,是欧盟28国总和的4.8倍!有媒体报道称,中国即便未来几年不生产钢材,仅靠库存就够用了。
与产能过剩、库存激增背道而驰的是,中国房地产出现了拐点。绝大部分中小城市的房屋已经过剩,仅仅靠铁路、公路、基础设施,是用不了那么多钢铁的。
而美元即将进入加息周期,又带来大宗商品价格的跳水,铁矿石非常便宜,这进一步制约了钢价。知道我们为什么要搞“一带一路”和亚洲“互联互通”了吗?不仅仅因为别的国家需要基础设施,我们也需要输出产能。否则,那么多企业、那么多人怎么办?
但“一带一路”是个逐步实施的过程,跟国际地缘政治密切相关,远水解不了近渴。
钢价的暴跌将带来什么风险?
1、钢贸企业财务风险凸显,会有更多企业崩溃,带来大量的债务违约。
2、与钢铁密切相关的行业,比如煤炭、水泥、玻璃等日子同样难过,相当一批企业会被淘汰出局。
3、钢铁生产企业中的民企,日子会更难过,因为你亏不过国企。其结果,是这个领域的国进民退。
4、企业的停产、倒闭会增加,失业也会增加。
这时候,你要查查看,你买的股票、基金、信托、P2P产品里,有没有跟钢铁扯上关系的。如果有,你可要非常小心了!
责任编辑:靖晔
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