中国人为何染上购房癖
近十年来,随着居民生活水平的提高和理财观念的进步,老百姓在追求高工资收入的同时,也日益注重投资,以获得更为丰厚的财产性收入。但可供中国普通民众选择的投资渠道并不多,并且经过几十年的发展,资金呈现出扎堆的趋势,房地产领域已成为重要吸金池。
一般而言,国际上典型的投资渠道是股票、房子和黄金。近十年的投资经历,让越来越多的中国老百姓觉得只有房子才是硬通货,投资房产既没有很高的专业技能、从业经验要求,又有很好的抗通胀能力,可保证资产升值。尽管不少知名专家不断唱空中国楼市,但房价依旧坚挺,给予了投资者很好的回报。不妨比较一下近十年来上述三类投资品的收益情况。
首先看投资股票。眼下的股市可谓哀鸿遍野,投资者也大有谈股色变之势。就上证指数而言,今年9月5日收报2037点,创下43个月以来新低,相比2007年6124点峰值,已暴跌67%。照此形势,2000点大关也似乎危在旦夕。遥想2001年6月沪综指为2233点,如今十年过后,又站在了起跑线上,这样的简单对比,让股民很伤心,股市如此“跌跌不休”,即便如今现出了所谓的“钻石底”,也不见抄底者蜂拥而至,究其原因,是投资者入市信心不足,对未来行情并不看好。
其次看投资黄金。2000年,纽约黄金期货年度均价为每盎司279美元,2011年涨至每盎司1493美元,上涨了4.4倍。当然,今年以来继续上涨,当前已至每盎司1700美元了。相比股票,黄金还是给了投资者很大的慰藉。但是,黄金期货和现货交易,主要是机构投资者在参与,一般百姓则以购买部分金饰、金条、纸黄金等为主。现货黄金保存不容易,需要防范被盗,这点不如房产。另外,黄金实物交易的便利性,则不如股票。
最后看投资房产。单从上海来看,2000年到2011年间,上海房价从每平方米3300元上涨到了每平方米22000元左右,涨幅达5.7倍,这样迅猛的走势正是中国投资者、老百姓为什么对买房格外青睐的原因。同时,这5.7倍的涨幅并没有考虑投资者借助银行贷款杠杆获得的收益。假如2000年某投资者注入房产的资金中,一半来自银行贷款,那么2011年,他的净资产收益为10倍左右,如此高回报,也让中国富人更愿意承袭买房置业的传统。长此以往,便形成了房价上涨、资金流入、房价再涨的不断循环。
股市十年一梦,梦醒之时回到原点,一切归零;金价涨幅还算不错,但保管与变现不够方便,也只能是“小众投资品”;在这场投资渠道的PK中,不动产完胜。中国高房价的成因错综复杂,土地价格上涨、城镇化速度加快、家庭分裂速度加快、保障性住房建设滞后,人工成本增长、钢材水泥等建材价格上涨、商品房科技含量提升等,都是房价上涨的动力源。
除此之外,M2增长过快也是高房价的重要推手。2000年中国M2为13.2万亿元,之后每年增幅都保持在15%以上,2011年达85.2万亿元,相比2000年增长近5.5倍,正好与上海的房价涨幅相近。横向比较来看,美国自2000年到2011年,M2仅增长了49%,将美元换算成人民币,则大概由41万亿元人民币增长到61万亿元。通过纵、横向的比较,中国M2突飞猛进的增长轨迹可见一斑。当然,同时期中国经济也在快速发展,当前已成为世界老二。但是两者之间的匹配度怎么样呢?M2/GDP能够反映货币与经济之间的比例关系,2011年中国M2/GDP为181%,美国仅为64%。M2/GDP的比例过高意味着实体经济之外存在着超额的货币供给。超发的货币部分流入了房地产市场,自然推高了房价。
目前股市一塌糊涂,而紧缩的房地产调控,尤其是限购政策,使投资者遭遇“有钱无票”的尴尬。剩余资金显得无所适从,但是资金不会永远在天上飞,总要找到栖息地着陆,于是就有投资者通过旁门左道避开限购进入房市。这就对政府提出了更高的要求,在打击投机投资性需求的同时,还要进行金融创新,拓宽投资渠道,为被排挤出商品房市场的资金寻找新的优质出路。否则,只建坝,不疏导,一旦限购的闸门打开,则新一轮房价上涨必接踵而至。
来源:金融界
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